???上次写关于基金定投的那个文章时，喝了5瓶啤酒，所以写得就不太好，有些问题也没有说清楚。这里做一个补充。

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???1、关于收益率。

???上次的《基金投资的必胜之道》中一开头，指出如果从22岁到60岁，差不多是刚毕业到退休，每个月固定投资200元于基金，假如基金的年收益率是10%，则60岁退休时，就有100万。这个10%的收益忘了明确，虽然在文中另有提到。相关的计算方式和介绍网址：

???http://www.efunds.com.cn/view http://www.bandasarica.comoid=shownews&newsid=149652.0??

如果基金定投的年收益率达到15%，则从25岁到60岁，每月投资200元，则退休时就能手握294万巨额养老金，相关文章网址是：

http://www.efunds.com.cn/ http://www.bandasarica.comoid=shownews&newsid=150990.0

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???理财难吗？根本不用象我这样到处查资料，一个人慢慢摸索，根本不需要那么多知识和技巧。只要每月把收入的十分之一左右拿出来投资于易方达基金公司的开放式基金就可以了。

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???本来我自己对基金定投是没什么兴趣的，我相信自己的投资水平可以有更好的收益。自己收入也不稳定。不过，我自己都已经开通了基金定投了，400元/月投资于易方达50指数，400元/月投资于易方达策略成长基金，每月800元。我是用广发银行的借记卡，在易方达基金公司的网站上开立的网上交易来办理的，这样的申购费非常便宜，只有0.3%，而在一般的银行柜台上设立，要1.5%的申购费，这无形中就提到了1.2%的收益水平。同时，易方达50指数的管理费用是1.2%一年，托管费用是0.2%一年，比一般基金减少了0.35%的费用。不要小看这1.2%收益水平的差距。1万元，投资30年，每年10%和11.2%的复合收入水平，分别是17.449万和24.16万。由于网上设定时，最远只能设定到2022年，所以就设定开始日期是07年8月，终止于2022年8月，本来我想设到2040年的，到2022年8月我再另外设定吧。到时候，我的博客按每周一篇，每篇3000字来算，应该有900篇文章，270万字了，可以出一套九本的《黄祖斌文集》了。

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???2、关于投资成本和未来成本加收益现值的问题。

???这里介绍一个概念，应该一大半的人是不了解的，就是现金的终值与现值的问题。资金是有时间价值的，就是资金经历一定时间的投资和再投资后会有一个增值。所以1年后的100元和现在的100元是不一样的。假如不考虑增值，则因为通货膨胀，未来相同数额的货币，其价值也不如现在的相同数额的货币，时间离现在越远，价值越低。由于美国近100年来的通货膨胀约为每年3%，美联储的货币政策也是要将通货膨胀水平控制在3%以下，所以假定未来中国也是3%/年的水平。则10年后100元的现值，就是100除以1.03的十次方。

???按照这个算法，则从25岁到60岁，35年中，每月200元，每年2400元，折算成现在的现值，就相当于目前一次性投入投资成本为51569元。按10%的年收益率来算，则60岁时的终值现金应该是75万左右，折合成目前的现值应该是26.655万元。就是说25岁开始每月投资200元，年收益率10%，通货膨胀率3%/年，在退休时就有相当于目前26万元购买力的现金。

关于终值，现值，复利年金的概率和计算方法，希望没有接触过的人，去网上搜索一下财务成本管理的相关知识。

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???3、购买办法的选择。

???我建议大家只买易方达基金公司的基金，相关问题本文后面另有介绍。同时要尽量选择用广东发展银行的借记卡，通过在易方达基金公司的网站（http://www.efunds.com.cn）来开通网上交易的办法办理基金定投，大量节省了申购手续费，同时日常进行大额现金的申购，也只有0.3%的费率。广东发展银行不设网点的地方，就惨点，定投只能接受高达1.5%的申购费用。不过非定投的一般申购，同样可以通过农行、建行、浦发银行、兴业银行实现0.6%的手续费。

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???4、易方达基金公司实在是好。

???易方达基金公司不光在牛市中有不错的表现，最关键的，它在熊市中非常抗跌，在04和05年的大熊市中，它没有任何一只基金是亏损的。在01年，上证A股指数大跌25%，它的三只基金，基金科汇仍增长了1.59%，基金科翔和基金科讯也仅下跌了0.49%和1.46%。

???我现在的文章越来越理性了，少了一些趣味，本来想在这里讲一个黄色笑话的，不过尽量避免自我庸俗化，举一个我在高中时的物理单选题来说明：一个质点，从A到B，则能最快到达要取决于下列哪个因素？A初速度；B加速度；C平均速度；D末速度。答案当然是平均速度。对于基金定投这种长期的事情来说，不在于某一年是不是赚了大钱，而是长期的持续的稳定高收益，所以就要选易方达这样，能在熊市中仍能不亏损，或略有很小亏损的基金公司。难道不是吗？

???我知道现在不少人对上投摩根基金公司比较喜欢，这种公司我是根本不看的，就是免费让我申购我也没有兴趣，倒贴我100元/小时，向我介绍，我也不愿意听。前一段时间，有消息说这个公司因为老鼠仓被调查，马上被否认，可不是久，一个叫唐建的人就被查出来了。这个基金经理，和这家公司的一个女实习生勾勾搭搭，去澳大利亚做了鸳鸯，抛弃老婆，特别是搞老鼠仓。一个好的基金公司，即使有唐建这样的人，也应该被及时清理，更何况基金经理是压力很大的工作，居然有时间换老婆。而易方达呢？曾看过一个报道，是他们的投资总监江作良接受采访，记者发现，江作良的办公室里几乎没有装饰品，全都是资料，江作良说他每天看两小时投资报告，在记者两小时的采访中，他只接了两个电话。同时，江作良透露，曾有人让他接盘800万的股票，每股给他2元，如果他做了，就有1600万的收入，他没有做，并且把这个事情告诉记者。而易方达的研究员们，招的是清华这样高校的理工科的学生，他们非常努力，经常就睡在办公室里，有一次组织他们出去，经过广州市区一个类似上海徐家汇这样的地方，就比如叫徐家汇吧，这些为基金投资者带来大量财富的人，到广州半年了，是第一次去这样的地方，说：“原来这就是徐家汇啊。”另外，易方达基金公司非常重视研究，就是研究员的工资可能比基金经理都要高。其他的废话我就不讲了，相关的材料我看得比较多，我越是看得多，对易方达我越有信心，其他基金公司我就越不想看。现在我的个人财富中，有近一半就是易方达帮我赚的，我怎么会没有信心呢？虽然江作良最近不做平稳增长基金的经理了，不过，这对易方达的投资人来说，有可能反而是个好事，因为平稳增长只能投资65%的现金于股票，这就极大地限制了江作良的发挥。而且，在易方达这样的环境之下，就是我这样的草包去做研究员或是基金经理（当然这是不可能的），基金也应该有不错的收益。

???可惜没有诗才，否则一定写一首《沁园春易方达》，或是《西江月易方达》；更可惜不会音乐，要不然，我就创作一首《易方达之歌》，并唱一下，制成录音，放到我的博客中。

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???5、基金定投是一种人生乐趣，是一个希望。

???雷锋说“人吃饭是为了活着，但活着绝不是为了吃饭”，人的生活，就应当有一些爱好，心里有一些可以期望的东西。所以我知道很多人，明明知道彩票是不可能中大奖的，还是买个10元8元的，隔着玻璃亲嘴-----意思意思。而基金定投也能给人带来乐趣，是可以寄以希望的东东。投资的时间越长，收益就越多，退休后的生活越有保障。而且因为未来的收益会更多，则对未来也有一定的向往。

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???总之，易方达基金公司的定期定额投资，应该尽快办理。这里引用陈毅在下达渡江作战命令时的一句话：“各指挥员，各战斗员，我命令你们奋勇前进。”

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???几天前公布了我判断股市今年或明年某个时间跌到3000点左右的文章，很多人就骂。我的判断不变。这里想起一个笑话：有个医生对一个病人说：“我们十个医生对你的病进行了会诊，他们九个都不同意我的意见，但尸检报告将证明我是对的。”走着瞧吧。

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???最后推荐几个人的博客，侯宁、时寒冰、段绍译。中国的学者或是经济学家吧，要么水平烂，要么没良心，我就是没有足够的时间，否则一个个烂人的烂文章，我一篇篇挨个骂一遍。所以我给大家推荐的人，水平一定是不错的，是比我高的，是有良心的。特别是段绍译的《普通百姓的致富之路在哪里》和《解放“房奴”》，值得每一个希望更聪明的人看。