?????????发新股的乱象

一、刚才看到了一位Q友的发言，文如下：

???发新股并不可怕，怕的是主板、中小板、创业板、增发配股、国际版、大小非。。。一块发，一块发也不太可怕，怕的是不讲规矩故乱来，面值一毛钱的（紫金矿业）能发，净资产低于1元的（中国建筑、中国中冶）居然也能发、成立不到3年的（中国建筑）也能发。。。证券市场本身应该是个信用市场，管理层都不守规则乱发，失去信用的市场，跌到任何点位都是正常的。

二、前些日子看到的一段网上的评论：

???现在的IPO与其说是市场化，不如说是被妖魔化了。

???首先，发行市盈率节节高。除了成渝高速发行市盈率是20倍，就再也看不到30倍以下的了。过去是规定20倍的发行市盈率，现在被给“市场”掉了，市盈率节节攀高，40倍以下已经算正常的了。可二级市场的当今平均市盈率不过20倍出头，动不动就超过40倍50倍的发行市盈率，除了上市股票行情多圈钱，证券股票行情多那发行费用，剩下的就只能由二级市场来买单了。对应于高得离谱的发行市盈率，发行价已经让散户不能承受了进而害怕了。迄今为止，只有成渝高速和中国建筑发行价是10元以下，其余的连20元以下都不多见了，信立泰居然41.98元，记忆中只排在紫金矿业后面，即使其业绩是真实的，其市盈率也超过40倍了。上市股票行情似乎再相互攀比谁的发行价高，简直到了疯狂的地步。也许有人振振有词，这就是市场化，只要能卖出去，多高的价格都是合理的，何况上市不都有的赚么。我要说的是，这种“合理“是扭曲的，就像现在的房价是扭曲的一样，IPO发行价也是扭曲的。散户没有参与询价的权力，只有被动接受和参与不参与的权力。

???第二，净资产面值以下也能圈钱。中国建筑发行前净资产0.8元就够令人瞠目了，而中国中冶更是神奇，发行前的净资产居然只有0.3元。提早几年就是ST，幸好后来规则变了，想必那时改规则时候就想到了有股票行情。中国中冶和中国建筑都是不符合上市条件的，都是国务院特批的，法外有法也见怪不怪。查了资料，中国中冶2008年12月成立，当时的评估的净资产190多亿折成130亿股（加上宝钢的1％多点的股份），每股净资产怎么2008年底是0.28元？不知道期间发生了什么事，我实在没弄明白。能看明白的是，按半年报0.3的每股净资产算，股票行情的净资产只有39亿了。万一今年金融危机继续或经济复苏不理想，像中国中冶这么大的股票行情亏个40亿毫不奇怪。如果不是这次IPO，未来净资产瞬间变负的风险极大。就这么一个烂股票行情，居然也能IPO，而且预计发行价不会低于6元。由此一来得快，上市股票行情的净资产不仅又回到了1元以上，存粹是来股票市场接受输血的。

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